Co je Defi a jak funguje decentralizované financování?
DeFi je považován za jeden z nejrychleji rostoucích sektorů v kryptografickém průmyslu a často je považován za budoucnost financí. Každý, kdo se zajímá o blockchain a kryptoměny, by se měl s tímto pojmem rozhodně seznámit.
Co je DeFi a jak funguje?
Zastánci DeFi věří, že inteligentní smlouvy budou tvořit rámec budoucí finanční infrastruktury. Základním předpokladem je, že banky, makléři a další finanční instituce, jak je známe, budou zastaralé. Nahradí je nová generace spolehlivých a transparentních služeb založených na blockchainu.
Namísto pouhé decentralizace transakcí – jako je tomu u Bitcoinu – je cílem DeFi decentralizovat celé finanční odvětví. Toho bude dosaženo prostřednictvím chytrých smluv, což jsou části počítačového kódu, které umožňují složité převody a dohody v blockchainu bez potřeby centrální autority.
Decentralizované finance, zkráceně DeFi, jsou kombinací klasických finančních produktů známých z bankovního sektoru s technologií blockchain. DeFi přináší známé finanční principy do světa kryptoměn a technologie blockchain.
K tomuto účelu decentralizované finance využívají nástroje, jako jsou půjčky, směny měn, úrokové sazby atd. Potenciál tohoto směru vedl v roce 2019 k malému boomu projektů DeFi, který později ještě zesílil.
Ne všechny decentralizované finance jsou však stejné. V nejširším slova smyslu tento pojem zahrnuje všechny peněžní transakce v sektoru DLT a je spíše synonymem pro otevřené finance. V užším smyslu se decentralizované finance, a zejména DeFi, vztahují k výše uvedeným případům použití.
Co potřebujete k práci s DeFi?
Kromě míry decentralizace je důležité, aby protokoly byly otevřené. Každý tak má možnost vytvářet vlastní finanční služby založené na daném protokolu. Pokud nemáte v plánu sami něco programovat, nepotřebujete jako uživatel speciální znalosti IT. Pro DeFi nejsou stanoveny žádné přístupové požadavky, připojit se může kdokoli.
Přístup k aplikacím DeFi získáte pomocí zařízení s připojením k internetu a peněženky. Neexistuje tedy žádný centrální účastník nebo správce, který by vaše tokeny uchovával. Samozřejmě v první řadě musíte kryptoměnu koupit. K převodu tokenů z kryptoburzy na platformu DeFi často používáte peněženku, například MetaMask s Ledgerem nebo SafePal. Ve většině případů do peněženky nahrajete ethery a pak máte možnost tokeny poslat do protokolu nebo je vybrat. Tím se odpovědnost přesouvá z poskytovatele služby na uživatele DeFi.
Jaké jsou některé z hlavních protokolů DeFi?
Aave, Compound a Maker jsou hlavní protokoly pro půjčky DeFi s miliardami dolarů uzamčenými v chytrých smlouvách. Předpoklad je jednoduchý: kryptoměnové tokeny můžete půjčovat nebo si je půjčovat. Všechny hlavní protokoly jsou založeny na Ethereum, což znamená, že si můžete půjčit nebo vypůjčit jakýkoli token ERC20. Jak bylo zmíněno výše, všechny jsou bez zástavního práva, což znamená, že tvůrci protokolu nemají nad vaším majetkem žádnou kontrolu.
Aave, Compound a Maker jsou hlavní protokoly pro půjčky DeFi s miliardami dolarů uzamčenými v chytrých smlouvách. Předpoklad je jednoduchý: kryptoměnové tokeny můžete půjčovat nebo si je půjčovat. Všechny hlavní protokoly jsou založeny na Ethereum, což znamená, že si můžete půjčit nebo vypůjčit jakýkoli token ERC20. Jak bylo zmíněno výše, všechny jsou bez zástavního práva, což znamená, že tvůrci protokolu nemají nad vaším majetkem žádnou kontrolu.
Úrokové sazby se liší. V době psaní tohoto článku si můžete decentralizovaný stablecoin DAI od společnosti Maker půjčit za 7,45 % u společnosti Compound nebo si ho půjčit za 9,23 %. U společnosti Aave je sazba pro výpůjčku 8,69 % a pro vklad 6,46 %. Procentní body se však den ode dne značně liší, proto si vždy ověřte ty aktuální pro daný den.
Jaké jsou případy použití DeFi?
Bankovní služby v hotovosti
Vzhledem k tomu, že aplikace DeFi jsou finanční aplikace, jsou pro ně logickým případem použití bankovní služby. Ty mohou zahrnovat vydávání bankovek, hypotéky a pojištění.
S tím, jak blockchainový průmysl dozrává, je stále více pozornosti věnováno vytváření stabilních mincí. Jedná se o druh kryptoaktiv, která jsou obvykle vázána na reálné aktivum (nejčastěji americký dolar). Protože se ceny kryptoměn mohou někdy velmi rychle měnit, fungují decentralizované stablecoiny jako krypto-dolary pro vstupy a výstupy z kryptoměn, aniž by se skutečně prodávaly na fiat peníze.
Proces získání hypotečního úvěru je drahý a časově náročný, a to zejména kvůli množství zprostředkovatelů, kteří se na něm musí podílet. Pomocí inteligentních smluv lze výrazně snížit poplatky za podpis smlouvy a právní poplatky.
Blockchainové pojištění může eliminovat potřebu zprostředkovatelů a umožnit rozložení rizika mezi mnoho účastníků. To by mohlo vést ke snížení pojistného při stejné kvalitě služeb.
Výpůjčky a půjčky
Otevřené úvěrové protokoly jsou jednou z nejoblíbenějších aplikací z ekosystému DeFi. Decentralizované půjčky a úvěry mají oproti tradičnímu systému půjček mnoho výhod. Patří mezi ně okamžité vypořádání transakcí, možnost zajištění digitálních aktiv, žádné kontroly úvěruschopnosti a potenciální standardizace v budoucnu.
Protože jsou tyto výpůjční služby postaveny na veřejných blockchainech, minimalizují potřebu důvěry a mají bezpečnost kryptografických metod ověřování. Trhy s půjčkami na blockchainech snižují riziko, zlevňují, zrychlují a zpřístupňují půjčky a úvěry většímu počtu lidí.
Potřebujete řešení problémů, kterým čelí DeFi?
S každým produktem s vysokou návratností je vždy spojeno určité riziko, a tak je tomu i v případě DeFi.
Právní prostředí
Až dosud byl právní finanční systém v mnoha zemích světa hluboce provázán. Jakýkoli pokus o vyčlenění finančního systému z tohoto propojeného uspořádání by proto měl představovat řadu právních problémů. Ty bude třeba překonat, aby bylo možné dosáhnout rozsáhlé implementace DeFi.
Nedostatečná interoperabilita mezi blockchainy
Ve světě aplikací DeFi, kde nejsou vyžadována oprávnění, může být významnou překážkou nedostatečná interoperabilita mezi obvody. To znamená, že aplikace postavená na jednom blockchainu, například Ethereum, by nemohla snadno provádět transakce s aplikací postavenou na jiném blockchainu, například Bitcoin. Existují však již některé překlenovací řetězce a protokoly, které to umožňují. Existují například některé vedlejší řetězce a řešení druhé úrovně, které se snaží škálovat Ethereum mimo řetězec.
Rychlost transakcí
Sítě Etherea mohou zpracovat 25 transakcí za sekundu, ale tato čísla blednou ve srovnání s 24 000 transakcemi za sekundu u Visa. Po vydání verze Ethereum 2.0 však bude Ethereum schopno zpracovat až 100 000 transakcí za sekundu. Překonání rychlosti bude pro DeFi zásadní výzvou, pokud chce získat ještě širší využití. K překlenutí propasti mezi teorií a praxí bude muset DeFi překonat některé další významné překážky, jako je neintuitivní UX a přístupnost, kapitálová neefektivita, skrytá rizika a do jisté míry i regulace. Kdo ví, třeba se tyto problémy podaří s rozvojem odvětví zmírnit. A slibná řešení jsou již nyní připravena na to, že rok 2021 bude vzrušující.
Co je DeFi: závěr
Decentralizované finanční služby (DeFi) jsou v kryptoekonomice bezpochyby velmi žhavým tématem a v uplynulém roce byly jedním z nejrychleji rostoucích odvětví. Exponenciální růst a všeobecný rozruch kolem DeFi přilákal mnoho nových krypto-investorů a krypto-vývojářů a vzbudil zájem tradičních finančních hráčů. Cesta k širokému přijetí je však ještě dlouhá. Budoucí vyhlídky DeFi závisí na vytváření hodnoty pro uživatele a plnění příslibu cenově dostupných a otevřených služeb.
V současné době DeFi nabízí velmi konkurenceschopné výnosy ve srovnání s tradičními finančními trhy a dalšími možnostmi kryptografického obchodování. Například sazby půjček jsou výrazně vyšší než sazby spoření, které nabízí většina tradičních bank. V kryptoekonomice vznikají příležitosti pro konkurenci díky sázení, které uživatelům kryptoměn umožňuje získávat pravidelné odměny.
Zároveň je odvětví DeFi stále velmi nové a investice do něj s sebou nese odpovídající rizika. Ostrá konkurence v odvětví DeFi může vést vývojáře k nabídce nových služeb a uživatelsky přívětivějších produktů, ke snížení transakčních poplatků (např. prostřednictvím řešení druhé úrovně) a ke zlepšení bezpečnosti.
Je DeFi budoucností financí? Mnoho kryptoměnových nadšenců je přesvědčeno, že decentralizované finance jsou budoucností, ale v konečném důsledku to bude záviset na přidané hodnotě, kterou decentralizované finanční služby vytvoří (např. nižší náklady, rychlejší vypořádání a inovace, jako jsou rychlé půjčky), a také na obecném přijetí kryptografických řešení lidmi na celém světě.
Adam Fuksa
Adam je český finanční expert s doktorátem z ekonomie a více než 15 lety odborných zkušeností v oblasti fintech a kryptoměn. Je členem prestižních ekonomických asociací a jeho výzkum se objevuje v mezinárodně uznávaných časopisech se zaměřením na technologii blockchain a oceňování kryptoaktiv. Je nejen pravidelným řečníkem na významných světových fórech, ale také vyhledávaným poradcem několika blockchainových startupů ve střední Evropě. Adam získal ocenění, jako je například "Crypto Innovator of the Year". Adam je velmi hrdý na to, že mentoruje novou generaci fintech lídrů.